短短六年間，三一重工的總市值從40億變成了1370億，這一切來源于三一重工在資本市場的嫻熟財技。

八年前三一重工初登A股市場之時，公司凈資產(chǎn)只有近6億元，凈利潤近2億元。上市兩年后，股權(quán)分置改革之前，三一重工總市值已達約40億元。現(xiàn)在，這家公司的市值增長超過33倍，達到了1370億元。

市值的劇增，將梁穩(wěn)根一舉推上了“中國首富”的寶座，還在公司管理團隊中造就了一大批億萬富翁。

在梳理了三一重工2005年以來的財務(wù)資料后，記者發(fā)現(xiàn)，這一系列財富效應(yīng)的發(fā)端，似乎正起源于2005年的股權(quán)分置改革。

擴股模式

縱覽三一重工市值劇增的過程，公司市值規(guī)模的增長，與其股份流通規(guī)模的擴張之間，總是保持著某種微妙的平衡，從而使得公司股價與市盈率維系在一個對投資者具備吸引力的合理位置。

上市后的2004年，三一重工10股轉(zhuǎn)增10股，將公司股份規(guī)模擴大到了4.8億股。股權(quán)分置改革完成后的2006年底，公司再度10送10將流通股份擴張到9.6億股。此后三年時間里，三一重工再度以分紅配股、定向增發(fā)等模式，將股份規(guī)模擴張至24億股。2010年9月底，公司再度以10送11的比例大手筆配送紅股，將流通股份規(guī)模一舉推至50億股，公司市值隨即突破千億元大關(guān)。在2011年中報中，公司又以10送5的方案，將股份規(guī)模推至76億股。

這樣的過程中，持股數(shù)量巨大的高管們自然也身家爆漲。

注資模式

過去10年中，三一重工以混凝土機械業(yè)務(wù)起步，時至今日已經(jīng)發(fā)展成為集混凝土、挖掘、起重機械業(yè)務(wù)于一體的綜合業(yè)務(wù)制造商。

而這一相關(guān)多元化戰(zhàn)略，在上市后的證券市場中，被演繹為數(shù)次大規(guī)模的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)注入，在為上市公司業(yè)績的高速增長帶來了強大的后續(xù)動力的同時，也為控股股東帶來豐厚收益。

中投證券的研究報告顯示，在股權(quán)分置改革完成后，上市公司的履帶式起重機等新產(chǎn)品陸續(xù)上市，將公司業(yè)績增長帶入了另一個營業(yè)收入增速高達80%的增長高峰，而公司于2007年注入的旋挖鉆機等業(yè)務(wù)，亦緩解了單一業(yè)務(wù)業(yè)績下滑的過程，令公司直至2009年依然保持著20%的收入增長率。

而到了2010年，公司再度大規(guī)模注入挖掘機、汽車起重機等新業(yè)務(wù)，將上市公司業(yè)績再度推至近80%的營收增長高峰，并在2011年上半年保持著同樣的增速。

據(jù)公司公告顯示，數(shù)次資產(chǎn)注入，為上市公司控股股東帶來了不低于50億元的現(xiàn)金收入。