增速放緩是主動調(diào)整結(jié)果 PMI仍高于強弱分界點

　　國家統(tǒng)計局和中國物流與采購聯(lián)合會7月1日發(fā)布數(shù)據(jù)，6月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.9%，比上月回落1．1個百分點。這一數(shù)值低于市場預期的51.5%，創(chuàng)下了自2009年2月以來的最低點。中國物流與采購聯(lián)合會的分析報告指出，6月份制造業(yè)PMI繼續(xù)保持在50％的強弱分界點之上，反映出當前經(jīng)濟繼續(xù)保持增長，但增速回落態(tài)勢仍在延續(xù)。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著通脹緩解，相關(guān)政策落實，未來PMI將有望呈回升態(tài)勢。

　　兩方面原因造成指數(shù)下跌

　　從中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)11個分項指數(shù)來看，只有產(chǎn)成品庫存指數(shù)有所上升，上升1個百分點，其余各指數(shù)均不同程度回落。其中生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)、采購量指數(shù)、購進價格指數(shù)、原材料庫存指數(shù)回落幅度超過1個百分點，尤其以購進價格指數(shù)回落幅度為最大，達到3.6個百分點。報告分析認為，購進價格指數(shù)已連續(xù)4個月回落，從70％左右高位回落到56．7％，反映出大宗商品價格上漲對通脹壓力的影響已明顯緩解。

　　從PMI來看，當前經(jīng)濟發(fā)展主要表現(xiàn)出如下特點：一是增速回落具有較為明顯的季節(jié)性。從2005年建立PMI調(diào)查以來，除了2009年以外，每年6月份該指數(shù)均有所回落，今年回落幅度低于同期平均水平。二是重化工業(yè)發(fā)展減速，但同民生相關(guān)的輕工業(yè)保持良好發(fā)展勢頭。三是西部地區(qū)發(fā)展勢頭良好，東部地區(qū)發(fā)展減速，中部地區(qū)趨于下降。四是市場價格上漲勢頭繼續(xù)減緩。

　　中國社會科學院世界經(jīng)濟與政治研究所副研究員張斌接受本報記者采訪時說，造成6月份指數(shù)下跌的主要原因有兩個，一是內(nèi)部緊縮；二是外部債務危機。從國內(nèi)看，主要是通貨膨脹壓力下采取了適當緊縮的貨幣政策，造成了經(jīng)濟放緩，企業(yè)經(jīng)濟放緩，PMI自然下降。從國際上看，歐美經(jīng)濟面臨很多問題，主要是公共部門的債務問題，以及許多懸而未決的問題，這些對我國的出口增長都有一定影響，對我國的PMI也有影響。

　　增速回落幅度將不斷縮小

　　盡管6月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)略低于此前市場預期的51.5%，但仍保持在50%以上，反映出當前經(jīng)濟仍保持增長，但增速減緩的大趨勢。

　　財經(jīng)評論員葉檀認為PMI已經(jīng)是連續(xù)回落幾個月了，它的回落說明中國的經(jīng)濟雖然還在50%以上、還在擴張區(qū)間，但是說明整個經(jīng)濟的擴張動能已經(jīng)不夠，逐漸呈現(xiàn)了緊縮的狀態(tài)。尤其是在投資這一塊，說明已經(jīng)有下行的趨勢，而這個趨勢并不是從現(xiàn)在開始的，這說明貨幣政策已經(jīng)起到了一定的作用。

　　在財政部財科所經(jīng)濟學博士周東海看來，經(jīng)濟增速放緩并非由內(nèi)生因素導致，而是通脹大背景下的緊縮政策造成的。他分析“緊縮政策抑制了內(nèi)需增長，影響到經(jīng)濟增速，進而影響到進口。”

　　專家們普遍認為，下半年我國物價上漲勢頭將繼續(xù)減緩。從購進價格指數(shù)來看，目前生產(chǎn)用制成品價格漲勢已經(jīng)明顯減緩，商品價格上漲主要集中在能源與原材料、生活消費品領(lǐng)域。但從這兩個領(lǐng)域來看，商品價格上漲支撐因素將逐漸弱化。

　　由于今年以來，我國經(jīng)濟增速呈持續(xù)平穩(wěn)回落，7、8月份是工業(yè)生產(chǎn)和基礎建設淡季，預計近期經(jīng)濟發(fā)展仍將延續(xù)回落勢頭，但回落幅度將不斷縮小，增速將逐步調(diào)整到適度增長區(qū)間。考慮到我國物價上漲壓力正在逐步緩解，對經(jīng)濟發(fā)展的不利影響正在逐步減弱，預計四季度經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢將走向平穩(wěn)。

　　經(jīng)濟增速放緩只是短期的

　　業(yè)內(nèi)人士表示，中國經(jīng)濟當前的增速放緩只是短期的，并不讓人擔心。

　　中央財經(jīng)大學經(jīng)濟學院教授張鐵鋼接受本報記者采訪時說，新發(fā)布的PMI指標是經(jīng)濟擴張正常碰頂之后的回落，說明緊縮的辦法在逐漸見效。這個指數(shù)沒什么大不了的，全球性都在往下走，中國還是比較穩(wěn)定的。把這個指數(shù)可看成趨于穩(wěn)定，穩(wěn)定比波動好，50%是可允許的，是在綠燈區(qū)，波動范圍不大。

　　他認為，PMI下降對緩解通脹壓力有好處，通脹緩解后，央行會發(fā)布較為溫和的政策，利率會維持在相對平穩(wěn)的水平，這些都會對商界的信心有所提振。PMI連續(xù)3個月下降，經(jīng)濟放緩，這樣能清理不適應市場需求的庫存，庫存調(diào)整就會調(diào)整結(jié)構(gòu)。同時也值得警惕，提示有關(guān)部門比如央行采取措施維護商界的信心。但剎車不要太緊。如果未來通脹數(shù)據(jù)降下來，央行政策會溫和，7、8月份PMI會有所回升，PMI高于50%說明制造業(yè)在擴張，維持在這個點最好，別再下跌。

　　張斌認為，經(jīng)濟放緩是國家主動調(diào)整的結(jié)果，這樣第一能防止經(jīng)濟過熱，遏制通貨膨脹，雖然在這個過程中會有一些失業(yè)和摩擦性破產(chǎn)，但從結(jié)構(gòu)調(diào)整上看并非壞事；第二能優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，讓經(jīng)濟發(fā)展增添后勁。

　　同時，有專家提醒，要注意防止經(jīng)濟過快下滑的苗頭，新能源、環(huán)保等產(chǎn)業(yè)還應加大投入。

　　分析師張立群稱，經(jīng)濟下行不會持久，降幅也不會很大。而對經(jīng)濟影響最大的投資、消費、出口這三大需求，目前看，增長總體平穩(wěn)，所以經(jīng)濟增長不會深度回調(diào)。